淘利资产:精耕研究 交易为生

中国基金报   2016-11-07 本文章950阅读

淘利资产的办公地位于以高科技著称的上海浦东张江高科技园,在很多人看来,这与陆家嘴高级商务楼中的金融机构形象似乎有些偏离,但这却是公司董事长兼首席投资总监肖辉“有意为之”。

 “淘利是一家以交易为生的金融工厂,也是高新技术企业,选择张江作为办公地点更符合公司的特质。而且张江的高科技人才较多,更利于我们挖掘技术人才。”肖辉表示。此外,从其计算机硕士、上海交大金融工程博士、上海期货交易所博士后等经历也不难发现,肖辉更乐于研究,而张江远离繁华地区,更能营造安静的投研氛围。

不断创新策略

作为以套利策略起家的量化对冲私募,“淘利”之名源于“套利”二字,传达了为客户带来持续稳健收益的目标。淘利在成立之初就专注于对冲套利策略研究,目前淘利的策略已从套利增加到Alpha、CTA、商品中性四大类策略。

与市场上量化对冲私募一样,淘利去年经历了股指期货限仓的困境:期指贴水巨大,对冲成本较高。在这种情况下,Alpha策略很难继续施展。 “我们借助在模型、基差波动方面的经验,研究出了新的Alpha策略,并在此基础上叠加期现套利策略模块。”投资总监陈莹说。改良后的新策略不负众望,在基差贴水环境下,策略依然能够完全或部分克服贴水对策略的不利影响,使产品整体取得正收益。

重视人才培养

作为本土第一批从事量化对冲交易的专家,从创办技术公司到加盟私募担任投资总监再到创办淘利,肖辉非常重视对人才的培养。这一方面体现在其麾下聚拢了众多投研人才,另外从其拿出部分股份用于骨干员工的股权激励也可看出一二。

走进公司,记者发现,占地面积300平米、可容纳60多人的交易室里,坐了将近30名策略研究员和交易员,这还不包括交易室之外的基础研究人员和IT人员。而随着公司的发展壮大,淘利的人才梯队还在扩大,接下来该公司还计划从国内知名高校学生中招聘金工研究员和IT工程师。

为何会不断地丰富和完善投研团队?据介绍,这源于淘利“以交易为生”的投资理念。成立之初,淘利就将自己定位为量化类的交易型公司,坚持交易原则,力图通过精细研究确定投资策略以及敏感勤进的工作方法,打造出中国资本市场优秀的交易管理团队。

肖辉表示,淘利坚持自主培养人才的发展机制。为便于模型开发者、策略研究员以及交易员之间能够更好地沟通交流,淘利对整个投研团队按照生产线方式进行管理,每条生产线都包含若干名策略研究员、IT工程师和交易员。作为投研领头人,肖辉不仅自己潜心于策略研究,每周甚至每天都会召集策略负责人探讨总结策略实施情况。

稳扎稳打求发展

淘利不仅在套利上深耕多年,量化多策略也是其重要发展方向。早在2012年,淘利就发行了第一只量化多策略产品,为公司目前的多策略产品线打下了坚实基础。鉴于当前市场环境以及公司在产品线上的布局,淘利将70%左右的资金放在了量化多策略上。

据了解,淘利四大类策略中有三大类属于相对价值,且大部分产品都配置在了相对价值上,小部分配置在CTA趋势或股票趋势上,这与公司追求持续为客户带来稳健收益的理念息息相关。

风控方面,淘利也格外谨慎。“我们把风控放在第一位。”肖辉表示,淘利追求的是在控制好风险的情况下做高收益率。同时,由于量化交易对下单速度要求比较高,淘利的风控是贯穿到整个量化策略生命周期中的,往往会经过风险管理委员会、投资决策委员会、信息技术部等部门严格把关。

 “希望通过这些架构扎实公司基础。淘利的目标是稳健发展,不急于求成,持续稳健为客户带来绝对收益是公司的目标。”肖辉表示,尽管私募行业发展迅速,但淘利仍会坚持稳扎稳打的战略。

一键咨询